再说北斗——多层次推动,产业腾飞在即。
北斗对于如今的投资者而言绝非新鲜事物,从车载导航而个人终端、从海洋渔业到军队装备、从芯片制造到LBS运营服务,北斗导航的每一次成熟都吸引了众多的目光。现在再提北斗,我们从宏观、中观、微观多个层次审视这个即将爆发的千亿级产业。根据中国卫星导航定位协会的数据,截至2012年我国卫星导航与位臵服务产业规模达810亿,其中北斗产值约40亿元。按照《国家卫星导航产业中长期发展规划》发展目标估算,未来七年我国卫星导航与位臵服务产业规模复合增速达22%,而北斗及其兼容产品的复合增速达67%。
东海防空识别区局势紧张,北斗彰显大国实力。
此前的十八届三中全会公报强调了军队改革及公共安全,其中对深化国防、军队改革进行了重点表述,尤其强调构建中国特色现代军事力量体系,而北斗导航系统作为作战、指挥不可或缺的基础技术,将长期得到国家的重视。近期随着我国划定东海防空识别区,将中日争议较大的钓鱼岛及春晓气田均划入其中,并与日防识区有较大部分重叠,我们认为东海局势趋紧又对北斗板块构成了短期催化因素。
各地开建北斗产业联盟,军民融合协同发展。
近期,由四川九洲电器集团牵头,42家相关企业、科研院所在成都成立了四川省卫星导航产业联盟,期望借助当地的产、学、研协同优势,力争3到5年实现产值超百亿元。站在当前时点,我们认为各地北斗产业联盟落成是国家政策扶持、北斗应用落地的标志,行业参与者由军队延伸到企业、学校,军民融合发展的态势已现。
市场、技术趋于成熟,北斗进入腾飞期。
针对市场关注较多的一些疑问,我们以四问四答的形式来进行解答。区别于市场的观点在于,我们通过分析北斗与GPS发展的不同背景,认为北斗将更多地走军民融合之路;同时,在技术方面,军用北斗和民用北斗并非严格意义上孰优孰劣,而是根据不同需求特点平衡各项技术指标。公司分析上,我们将北斗产业链从上游到下游以此划分为八个产品环节,各家企业在技术、产品、市场等方面各有所长。而财务角度的深入分析,让我们对行业的盈利模式有了进一步认识。综合而言,我们看好2014年北斗产业的腾飞机遇,重点推荐中海达、海格通信、华力创通和北斗星通。
